（关注原因：短线。公司为动力电池托盘有突出贡献的公司，将受益于特斯拉、换电技术等带来的CTP技术演变。未来三募资项目陆续投产，业绩有望持续释放。）

　　1、宁德时代首次对外授权CTP。10月27日，宁德时代与现代摩比斯签署技术许可与合作意向协议。宁德时代将授权摩比斯使用CTP（高效成组）技术，并支持摩比斯在韩国乃至全世界内的CTP相关电池产品供应。有必要注意一下的是这是宁德受此对外授权使用CTP技术。

　　1）2019年，宁德时代推出了全新的CTP高集成动力电池开发平台，将电芯直接集成到电池包，相较于传统的电池包，提高了对电池箱体的精度要求。2020年比亚迪推出刀片电池，同样使用了“CTP”的电池设计技术。CTP方案减少了模组结构件，对电池保护盒的性能带来了新的要求(更好的气密性/散热/防短路等),传统电池盒价值量在1500~ 2000元，多采用FSW技术方案，而CTP方案的电池保护盒采用技术更复杂的FDS工艺，价值量普遍在3000~4000元。特斯拉将带动其渗透率在未来2年持续提升，同时当前换电技术更多的会向CTP技术演变，使得CTP方案成为电池箱体发展的主流方案。

　　2）2020年公司电池托盘产量为14.07万支，在新能源汽车电池托盘市占率10.3%。公司2019年进入宁德FDS/CTP产品供应。2020年获得宁德时代的优秀供应商，为宁德时代第一大供应商。目前动力电池托盘主要客户包括比亚迪：唐、宋、秦等；广汽新能源：Aion系列；宁德时代：吉利帝豪；北汽新能源 EU 系列；商用车轻卡系列等。

　　3）目前电池托盘业务领域竞争非常激烈，国内主要上市公司有：和胜股份、凌云股份、华达科技，但这一些企业业务均比较多样化，企业具有一体化竞争优势。其中凌云股份为：兵器集团下属上市公司，研发实力强。不仅做铝制托盘，还可以做钢制托盘，复合材料电池盒上盖。在整车轻量化领域也是国内头部企业。华达科技：一体压铸+蒙皮焊接，国内电池托盘主流加工公司，基本的产品有电池托盘、电机壳和电机轴等，主要客户有上汽、宇通、长城、小鹏等。

　　2、轻量化背景下市场空间大。电池托盘是新能源汽车电池系统的骨架，其重量占电池系统的20%-30%，目前几乎所有的原装汽车制造公司都选用铝挤压材制造电池托盘。从2020年至2025年，5年时间全球新能源汽车市场成长约5倍，复合增速约40%。假设电池托盘单车价值3000元，则2020年中国市场规模约40亿元、全球市场规模不到100亿元，到2025年中国市场规模将成长至近200亿元、全球市场规模超过500亿元。

　　1）公司核心客户宁德时代2020年动力电池全球装机总量的25%，国内市占率50%。公司目前在CATL体系内Pack整包部分份额接近50%，整体配套比例约30%-40%。2020年下半年开始大规模量产，未来将合作CATL开启征程。依据公司目前在建项目预计公司2021-2023年电池托盘业务出货量为34万套、58万套和95万套。未来3年净利年均增长超过50%。

　　3、消费电子业务稳步增长。公司消费类电子领域产品有电脑硬盘用HDE铝挤压材、电视机边框用铝、移动电源外壳、手机用铝挤压材，布局全面。其中公司生产的3C电子科技类产品用铝挤压材尺寸精度高，经加工和表面处理后，无花斑、砂眼、异色等缺陷，产品质量优秀，受到下游客户认可。拥有富士康、比亚迪电子、长盈精密、蓝思科技等众多优质客户。10月28日晚公告，2021年前三季度实现营业收入为15.62亿元，同比增长71.23%;净利润为.

　　1.26亿元，同比增长354.54%。（部分资料来自公告、信达证券、华创证券研报）